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钢铁:全国粗钢日产量连续 个月环比下降

2019-10-09 13:47:59来源:励志吧0次阅读

钢铁:全国粗钢日产量连续 个月环比下降 2010-01-24 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点周报特色:不止是数据的跟踪,更是观点的印证和升级。

国际钢价平国内钢价续降,不锈钢价涨无缝管价平。本周CRU全球钢价指数保持不变;Myspic综合指数本周下跌1. 6%,这是连续第二周下跌,其中长材指数降1.20%,扁平材指数降1.49%;佛山不锈钢上涨4%左右,华东取向硅钢价降1.94%,上海无缝管价格不变。

内矿平外矿涨、焦煤平焦炭涨、国际废钢涨。本周河北铁精粉价不变,进口印度现货矿价降2.11%,我们推算的进口现货澳矿价较长协澳矿价高62.2%(07年11月至08年5月期间高幅区间为 %-60%);河北废钢价跌1.07%,焦炭涨2.5 %,焦煤价不变;铁合金品种价格本周总体涨跌不一,其中V2O5价继续上涨 .0 %,近一个月累计涨幅为12.09%,钼铁价回落1. %,钛铁价上涨4.76%,近一个月来累计上涨10%;海运费下跌 %-10%,镍价续涨1.06%,国际废钢价上涨 %-12%。

重点城市经销商钢材库存连续三周创新高,全国粗钢日产量连续三个月下降。本周Mysteel统计的全国重点城市经销商钢材库存量再创历史新高,环比增 .20%;其中长材增4. 9%,板材增2.1 %;1月20日无锡市场不锈钢库存量为19.54万吨,环比增加5.40%;12月全国粗钢日产量为15 .7万吨,环比降2.41%,是连续第 个月下降。

板块表现继续弱于大盘。本周SW钢铁指数跑输沪深 00指数2. 个百分点;以本周五收盘价计算,钢铁板块相对全部A股的PB估值为0.558,比历史中值水平低10.0 %。

钢铁股的投资机遇已经大于风险。钢铁股本轮的急跌与09年8月初的下跌触发点在两个方面存在类似:(1)均是钢铁股相对大盘的PB估值(以最新公布的季末净资产为基准)达到历史中值0.62左右;(2)均发生了相关商品价格(钢价或矿价)的暴涨;钢铁股09年10月初至12月底与09年5月初至8月初两轮显著跑赢大盘行情的不同点在于:

(1)前者由供给收缩引起,后者由需求快速释放引起:(2)前者跑赢大盘的力度更弱。鉴于目前钢铁股相对大盘的PB估值位置以及景气趋势,我们认为钢铁股的投资机遇已经大于风险,仍然看好大钢铁股。

下周关注。12月重点钢企产量数据、分省市产量数据。

本周主要数据元/吨价格(指数)涨跌(%)CRU全球1600Myspic综合145-1. 6Myspic长材156-1.20Myspic扁平材1 2-1.49上海无缝管47000武汉取向硅钢205000唐山铁矿66%9800印度粉矿62%9 0-2.11唐山废钢2770-1.07邯邢焦煤16000唐山焦炭20 02.5 不锈钢冷卷 0422100 .76不锈钢热卷 04204004.62上海金川有色镍14 2501.06巴西-北仑(美元/吨) 1- .77西澳-北仑(美元/吨)12-10.00经销商库存(万吨)1 29 .20数据来源:国都证券研究所近期重点报告《无缝管:景气提升有待外需的恢复和落后产能的淘汰》——行业专题报告——2009年10月22日《2010年钢铁行业投资策略:向四个正常化方向回归》——行业专题报告——2009年12月24日《2010年上半年不锈钢行业景气有望继续好于普钢》——行业专题报告——2009年12月28日独立性申明:本报告中的信息均来源于公开可获得资料,国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。

分析逻辑基于作者的职业理解,通过合理判断并得出结论,力求客观、公正,结论不受任何第三方的授意、影响,特此声明。

第1页研究创造价值研究员:王招华电话:010—8418 2 0E-mail:wangzhaohua@guodu.com联系人:周红军电话:010-8418 80E-mail:zhouhongjun@guodu.com

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